短期公司股价受益“一带一路”主题，机构持仓少风险低：同样受益于央行降息背景下周期股的复苏以及“一带一路”投资风格，潍柴动力涨幅明显低于三一重工和徐工机械等工程机械公司，重卡行业与工程机械走势具有很强的相关性，作为重卡行业的龙头公司，潍柴动力的估值盈利能力也远强于可比公司，但估值却远低于相关公司工程机械公司，客观上具有补涨动力。

　　未来公司股价还有深港通和国企改革催化剂： 如果说汽车板块沪港通的第一受益标的是上汽集团，那么汽车板块深港通的第一受益标的非潍柴动力莫属。虽然潍柴的公司治理已经非常优秀，但我们相信在国企改革的大背景下，潍柴动力如能够更好地实现国企改革，公司经营还有大幅提升空间。

　　国四产品均价提升，明年公司业绩增长无忧：2015 年重卡行业排放升级之后，公司国四产品均价将提高 15%～20%，产品价格的提升有望将带动费用率的下降，2015 年公司发动机业务将好于 2014 年。随着 KION 和林德液压业务逐步走上正轨，海外业务将开始提速。未来随着林德液压国产化的推进，公司液压业务将开始贡献业绩。

　　中长期看好公司在高端装备制造业上的二次转型升级： 依靠在重卡黄金时期积累的雄厚资本，从 2009 年开始潍柴通过并购不仅完善了公司柴油机产品线， 而且通过收购林德液压顺利切入到了高端液压领域。 我们看好潍柴动力在液压、整车和国际化上的布局，将带领公司二次转型，未来公司的发动机、液压和国际化均衡发展;潍柴动力将成为我国装备制造业转型升级的典范。