根据《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测(2010年)调高幅度居前的25只股票中，行业分布相对分散，其中机械制造有5家入选，金属与采矿有3家入选，其余分布于电力设备、化工品、汽车制造等行业。本期我们选择机械制造行业进行点评。

　　近期公布的统计数字显示，2010年一季度，机械制造行业上市公司共实现营业收入1189.99亿元，同比增长35.8%，实现净利润81.6亿元，同比增长57.03%。行业上市公司总体毛利率18.95%，较上年同期提高了约1.27个百分点。2010年第一季度，机械净利润率上升到了6.25%。摊薄每股收益0.08元。

　　银河证券表示，5月份机械行业生产销售形势整体将继续看好。不过，由于机械行业内部子行业较多，上市公司的主营业务差别很大，面临的上下游发展环境、股价驱动因素也有明显的不同，因此有一些公司由于所属行业或公司自身的原因，收入和利润增速将超过行业平均水平。在寻找各公司驱动因素的同时，应关注上市公司业绩增长的持续性和估值优势。对于行业未来走势，民族证券也表达了自己的看法。他们认为，机械行业一季度数据尚未反映楼市调控新政影响，在过去的一个月里，国内宏观经济政策发生了巨大的转向，签于此，应将行业投资评级下调为中性，同时认为对于机械行业的投资策略也应有所调整。一些强周期的品种如工程机械、机床等未来一段时间可能面临需求下行风险，一些成长型板块如智能电网、新能源等可能面临估值风险，综合考虑他们认为短期内机械行业的投资重点应转向一些受宏观调控影响较小、未来业绩增长有保障、且估值又不是太高的大股票上。

　　常林股份(600710)公司2010年一季度业绩大幅增长，EPS0.13元较09年同期的0.0216元提升513%。其中常林股份本部亏损480万;现代江苏仍然是主要利润来源，实现净利1.74亿元，按40%的持股比例，常林股份获得6900万元净利，折合EPS0.14元。受益工程机械产品良好销售形势，预计2季度常林本部将扭转亏损局面，半年报有望突破0.3元，持续快速增长态势。

　　常林股份公司产品定位中高端，其出口产品品种系列全面，具备较强出口竞争力，08年公司出口业务占比就已经达到30%，09年受金融危机影响出口比例下降到13%，随着国外市场逐步回暖，2010年出口将不断复苏增长，预计出口将达到5亿(09年出口2.65亿，08年出口6亿)。公司借助国机集团的资源优势，不仅有利于产品的间接出口，而且有助于有效拓展国内市场，近期在中铁局招标中，公司战胜竞争对手，一举拿下总计2000多万元的平地机和装载机订单，体现公司在国内市场开拓中的后发实力。

　　常林股份公司母公司福马集团隶属国机集团，公司属国机集团孙公司。国机集团作为国资委下属重点企业，目前其资产证券化率仅为16%，远低于国资委2009年经营业绩A类32家企业的资产证券化率40%的平均水平。国机集团未来3年集团资产证券化率将达到50%，未来5年达到80%，最终实现集团主要经营性资产全面进入资本市场。国机集团整合背景下，公司作为重要的工程机械产业相关平台，具有强烈的整合预期。

　　光大证券认为，市场普遍担忧地产等相关调控对工程机械企业未来业绩的影响，目前工程机械板块绝对PE估值和相对沪深300的PE估值水平均处于历史低位，体现了市场的这种悲观情绪。但是，理应看到，受地产投资影响较小的挖掘机行业或有超预期的可能，公司既具备成长性又具备外延式扩张预期，是工程机械板块较好的投资标的。考虑公司具备较强的资产整合预期，相对行业平均估值享有一定的溢价，给予“买入”评级。