8月挖掘机国内销量预计5300台左右

　　经草根调查和市场研究，CME预估2023年8月挖掘机（含出口）销量12600台左右，同比下降30%左右。

　　分市场来看：

　　国内市场预估销量5300台，同比下降42%左右，降幅环比小幅收窄。

　　出口市场预估销量7300台，同比下降19%左右，降幅环比有所扩大。

　　作为典型的投资依赖型和周期性行业，中国挖掘机械行业面临着行业周期性调整、疫情防控政策调整、标准升级、竞争加剧、原材料及大宗商品价格震荡叠加国际贸易关系复杂等诸多不确定性，近期中国挖掘机市场出现一定波动。

　　受多重因素影响，内销疲软

　　中国挖掘机械行业目前仍处于下行周期。挖掘机行业是典型的周期性行业，2021 年 5 月起，销量持续下行。下行时间超过两年，拐点仍需等待。

　　基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱。

　　基建投资作为经济的稳定器，其增速收到地方政府收支矛盾加剧等因素影响。2023年1—7月，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%。其中，民间固定资产投资149436亿元，同比下降0.5%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.02%。

（来源：国家统计局）

　　第二产业中，工业投资同比增长8.5%。其中，采矿业投资增长2.0%，制造业投资增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长25.4%。

　　第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.8%。其中，铁路运输业投资增长24.9%，水利管理业投资增长7.5%，道路运输业投资增长2.8%，公共设施管理业投资增长0.8%。

　　房地产消费需求及信心尚不足，恢复有待时日，叠加土地购置费及房屋新开工面积下滑，房地产行业以“保交楼”和“去库存”为主，投资短期内难以有效提振。2023年1—7月，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%。1—7月，房地产开发企业房屋施工面积799682万平方米，同比下降6.8%。房屋新开工面积56969万平方米，下降24.5%。2023年7月，房地产开发景气指数为93.78，持续下降。

（来源：国家统计局）

（来源：国家统计局）

　　出口增速将逐步放缓

　　2023年，全球滞胀逐步演绎，经济放缓，海外部分地区景气度回落、高基数等原因，难以推动全球市场规模进一步上行。2023年挖掘机出口市场销量增速将逐渐放缓。

　　据海关数据整理，2023年1-7月我国工程机械进出口贸易额为306.36亿美元，同比增长18.1%。其中出口金额290.87亿美元，同比增长20.1%。

　　海外经济放缓趋势越发明确，通胀压力较大，海外需求降温是大概率事件。但我国挖掘机产业供应韧性凸显，全球矿业投资以及中国与周边经济体的合作深化，会在一定程度上支撑挖掘机出口韧性，但出口下行压力仍然较大。

　　从长远来看，国际化依旧是中国挖掘机产业的亮点，显示了中国工程机械产品在全球市场综合实力的提升。

　　小C有话说

　　挖掘机械行业受到宏观经济影响较大，全球范围内的固定资产投资政策变动都将对行业发展产生影响。

　　市场需求趋弱，产能难以有效减少，或将加大供需矛盾，要警惕价格竞争抬头之势。

　　1.宏观经济下滑风险

　　2.当前疫情变化情况

　　3.下游行业发展不及预期，对所处行业需求下行风险

　　4.市场竞争加剧风险

　　5.发行专项债不及预期风险

　　（本文仅供参考，不代表CME关于任何投资建议）