紧缩政策或将持续

　　专家认为，虽然政策紧缩已经反映至PMI回落上，但据此判断通胀压力解除还为时尚早。4月购进价格指数为66.2%，比上月回落2.1个百分点。但分行业来看，20个行业仍全部高于50%，其中以石油加工及炼焦业为首的7个行业达到70%以上。

　　此外，CFLP报告也指出，PMI在微观层面上也反映出企业成本上升、资金紧张的现象进一步突出。数据显示，4月反映成本和资金压力的企业比重分别为42%和18.2%，为最近两年的最高值。这一现象，显示出双重压力已成为企业发展的瓶颈，企业效益有继续下滑的风险。

　　分析人士指出，4月份央行进行了一次加息、一次上调准备金率的操作，显示货币政策仍在持续收紧。尽管通胀4月份CPI或微幅回落，但二季度通胀形势仍难言乐观，“抑通胀”的调控目标绝不能松懈，紧缩的货币政策仍将持续。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，4月份汇丰中国PMI指数的走势确认了制造业的稳定增长，但鉴于3月份GDP增长和通胀双双超预期，未来数月仍应继续保持紧缩力度。

　　而中金公司在报告中也指出，4月份通胀压力依然较大，政策会进一步收紧，预计二季度还会加息一次，存款准备金率还会上调，央行会继续通过价格和数量型工具控制信贷和货币的增速，管理通胀预期。