国家统计局昨日发布的1~11月投资数据显示，城镇固定资产投资延续了下半年以来的回缩趋势，其同比增幅达到了本年度最低值。推动中国经济增长三驾马车之一的投资在年末表现平稳，前期宏观经济措施效果进一步显现。

　　而昨日中国人民银行公布的11月金融统计数据显示，11月末，贷款增速8个月以来首次低于15%，其增长过快的势头得到明显控制。

　　在宏观调控政策的积极作用下，我国信贷和投资增速都出现了一定程度的回落，这说明前期宏观经济措施效果不但显现，而且效果显著。

　　国家统计局1~11月投资数据

　　城镇固定资产投资(26.6%)

　　在中央一系列宏观调控政策措施的作用下，城镇固定资产投资增幅在6月份达到顶点后，呈逐月回落态势。上半年，城镇固定资产投资增幅为31.3%，前7个月为30.5%，前8个月为29.1%，前9个月为28.2%，前10个月为26.8%，前11个月为26.6%，连续第五个月保持回落。 [前11月城镇投资增长26.6%] [增幅持续5个月回落]

　　施工和新开工项目(3.7%)

　　临近年末，各行业主要任务都是在逐步消化全年一系列宏观调控政策的影响，施工和新开工项目增幅保持了回落。截至11月底，全国城镇50万元以上施工项目计划总投资同比增长21.3%，增幅比10月底回落1.3个百分点；新开工项目计划总投资增长3.7%，增幅回落0.7个百分点。

　　房地产开发投资(24.0%)

　　国家统计局在报告中指出，前11个月，全国城镇固定资产投资为79312亿元。而在房地产调控政策影响下，房地产开发完成投资16416亿元，增长了24.0%，呈现平稳态势。 [房产煤电降温铁路石油趋热]

　　石油和天然气开采行业投资 (29.1%)

　　由于各行业年度固定资产投资在11月均逐步进入了尾声，绝大多数行业相较1~10月的投资增幅保持了下降，但石油和天然气开采行业的投资则出现了增幅上升的情况。1~11月，该行业固定资产投资增幅为29.1%，较1~10月的增幅上升了6.2%。

　　煤炭开采及洗选业投资1170亿元，同比增长 28.9%；

　　电力、热力的生产与供应业投资6202亿元，增长13.5%；

　　铁路运输业投资1728亿元，增长105.1%；

　　非金属矿采选、制品业投资1766亿元，增长36.3%；

　　黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资2264亿元，增长4.0%；

　　有色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资1083亿元，增长35.0%。

　　中国人民银行11月金融统计数据

　　1月至11月城镇投资到位资金86592亿元，同比增长28.4%，其中国内贷款增长26.6%。而央行发布的金融运行报告则称，11月末，各项贷款本外币并表余额23.6万亿元，同比增长14.2%，增幅比上月末下降0.1个百分点。 [信贷增速过快势头得到明显控制]

　　累计新增人民币贷款

　　央行数据显示，今年1至11月份，累计新增人民币贷款已达2.97万亿元。其中，11月份当月新增人民币各项贷款1935亿元，同比少增315亿元，已出现了连续三个月同比少增。

　　另外，11月份的增速已经较8月份有了明显的下降。此前，1至8月份累计新增人民币贷款同比多增曾一度达9246亿元，而1至11月份仅比去年同期多增7577亿元。 [连续三月回落 11月同比少增315亿]

　　新增票据融资

　　值得注意的是，尽管总体上贷款增速在下降，但当月新增中长期贷款仍然明显高于短期贷款及票据融资，特别是票据融资同比少增较多。11月份新增票据融资208亿元，同比少增683亿元，自5月份以来连续第7个月同比少增。

　　储蓄存款

　　11月末，人民币储蓄存款余额为15.97万亿元，同比增长15.3%。尽管比10月底上升了0.17万亿元，但增幅比上月仍低0.2个百分点。当月新增储蓄存款为1683亿元，同比多增6亿元。

　　此前10月份，居民储蓄存款余额达到了2005年4月份以来的最低点。当月储蓄存款减少76亿元，是2001年6月份以来首次出现月度储蓄存款下降。 [居民储蓄增速回落]

　　宏调对今年经济形势起决定性作用

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长李晓超表示，今年国民经济能够继续保持“增长快、运行稳、质量高”发展格局，除了有一个良好的国际经济环境外，“多手用力、边看边调、微量频调”的宏观调控措施发挥了决定性的作用。

　　一是“多手用力”。既重视货币政策，也使用了财政政策，既重视用经济手段、法律手段，也适当运用必要的行政手段。在使用货币政策和财政政策时，还综合运用了多种政策工具。

　　二是“边看边调”。在4月份出台的上调金融机构贷款基准利率效果不明显的情况下，又分别于7月份和8月份再次上调了金融机构存款准备金率和存贷款利率，同时还辅以对投资项目的资格审批。

　　三是“微量频调”。在短短的半年内，仅货币政策就动用了4次，而每次调整的力度不大，存款准备金率每次上调0.5个百分点，存贷款基准利率调整都在0.27个百分点。

　　信贷和投资增长速度仍显偏快 中国经济“三驾马车”将调速

　　“十一五”开局之年的成就不凡，但从拉动经济增长的“三驾马车”———消费、投资和出口来看，投资规模偏大、消费相对不足、贸易顺差扩大的结构性矛盾依旧突出。

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长李晓超提醒，在看到短期问题的同时，也要看到制约和影响国民经济持续发展的一些长期问题。一是国际收支不平衡矛盾进一步加剧；二是结构性矛盾还比较突出。工业与服务业失衡情况更加严重。今年前三季度，消费对经济增长的贡献率为35.7%，而投资贡献率为49.9%，表明投资消费失衡仍然比较严重；三是降低能耗和污染减排任务艰巨。

　　另外，需求特别是投资和出口需求仍将较为强劲。各项宏观调控措施的出台会抑制部分不合理的投资需求，但由于在建规模仍然较大，投资增长的惯性和动力还比较强，投资需求仍会保持比较快的增长；外需方面，由于国际贸易总体环境有利，以及我国的出口结构以加工贸易为主，出口仍将保持快速增长。

　　根据中央经济工作会议部署，明年一项重要任务就是努力实现消费、投资、出口相协调，正确处理好投资和消费、内需和外需的关系。2007年中国经济“三驾马车”的速度由此开始调整。

　　调投资：合理控制投资增长

　　在过去的两三年间，中国投资增长一直处于高位。今年上半年投资骤然加速，全国城镇固定资产投资增长率冲高到三年来未有的31.3%。投资增长过快，使经济发展的协调性和稳定性受到严重影响。

　　随着国家出台的系列宏观调控措施，我国城镇投资增长率从6月份的33.7%回落到10月份的16.8%。不过，在建项目规模偏大的局面一时难以扭转，投资冲动的体制性、机制性问题没有得到有效解决。

　　这次中央经济工作会议指出，当前工作的着力点，就是要合理控制投资增长，努力优化投资结构。

　　2007年，国家将继续加强固定资产投资调控，更加注重提高投资效益，坚持区别对待、有保有压；主要运用经济法律手段，辅以必要的行政手段；加强专项规划、产业政策与财政、信贷、土地、环保、社会发展等政策的协调配合。

　　促消费：扩大国内消费需求

　　数据显示，我国最终消费占GDP的比重已从上世纪80年代超过62%下降到今年前三季度的51.1%，居民消费率也从1991年的48.8%下降到2005年的38.2%，均为历史最低水平。

　　这次中央经济工作会议指出，要正确处理好投资和消费、内需和外需的关系，最根本的是扩大国内消费需求。而增加居民消费尤其是农民和城镇中低收入者的消费，将成为内需能否扩大的关键所在。

　　加快调整国民收入分配格局，是扩大消费的一个有效手段。明年国家将本着“托低、稳中、限高”的原则，适当提高初次分配中劳动报酬比例，以提高低收入者收入水平。完善政策，稳步扩大中等收入者比重。加强税收征管，有效调节过高收入，加强对垄断行业收入分配的监管。
　　促国际收支平衡：积极扩大进口

　　国际收支不平衡问题已成中国经济中的突出矛盾。

　　海关总署数据显示，前11个月我国累计实现贸易顺差1570亿美元，同比增加660亿美元，创出历史新高。过大的贸易顺差，引发近年来诸多贸易摩擦，使我国对外贸易环境趋紧，外汇政策压力倍增。

　　中央经济工作会议明确提出，必须把促进国际收支平衡作为宏观经济稳定的重要任务。在保持出口和利用外资合理增长的同时，积极扩大进口。

　　按照部署，国家明年将坚持互利共赢的开放战略，提高对外开放水平；以优化进出口商品结构为重点，加快转变外贸增长方式；以引进先进技术、先进管理和海外智力为重点，提高外资质量。