金融租赁商业模式

　　民生金融租赁总裁周巍指出，金融租赁行业倾向做简单的“类银行”业务，盲目做大资产，确实需要引起重视。

　　2007年至今，金融租赁行业得到了快速的发展，资产规模年底预期达到5000亿，他分析主要有三方面的原因：一是金融租赁行业的管理者多是银行出身，在风险控制理念、市场资源等方面都有优势，因此资产规模迅速放大;二是行业逐渐发展壮大，在法律、税收等问题上也得到了各级政府的重视，行业得以较快发展;三是国家经济快速发展的强大支撑，促进了金融租赁等多元化融资渠道的发展。

　　不过，相比迅速做大的资产规模，他认为行业最迫切需要的，其实是找到各自的商业模式和核心价值。

　　“售后回租绝不能和银行贷款简单划等号，但行业很多回租类业务确实和贷款区别不大。”他坦承，金融租赁业依靠这种“傻瓜”业务拼规模毫无意义。

　　目前多数金融租赁公司的回租类业务占比达到70%～80%，民生金融租赁的占比也在60%左右，不过，多数受访金融租赁公司都有一个降低回租类业务占比的中长期计划，如30%左右等。

　　值得注意的是，民生金融租赁的回租类业务占比相对较低，在今年上半年行业利润表现也较为突出，排名首位，虽然该公司目前资本金和资产规模都不是行业最大。

　　数据显示，2008年4月，民生金融租赁成立，当年年底资产规模达到74亿，实现盈利;2009年民生金融租赁的资产规模超过150亿，利润超过1个亿;2010年资产规模接近400亿，2011年估计可以达到600亿，资产复合增长率几乎每年翻番。

　　“主要还是我们在商业模式上做了一些探索。”周巍认为，目前该公司定位于公务机和船舶租赁，并且在逐步加强专业能力的建设，另外该公司实实在在做了相当比例的中小企业业务，目前中小企业客户达到2700家，这些因素同样对利润业绩有贡献。

　　因此，周巍呼吁，金融租赁行业在关注各自资产规模增长的同时，也应专注商业模式、核心价值的建立，担当起推动行业发展的使命。

　　“从这一点上来说，如果金融租赁行业的基础扎实了，融资等问题其实就不是大问题。”周巍介绍，如果金融租赁公司的发展目标是资产规模，资金矛盾就会非常突出，相反，如果放慢一点发展速度，做好商业模式，融资就不会有太大问题。

　　目前民生金融租赁的主体和债项评级都达到AAA，获得银行授信额度近900亿。今后为了加强流动性管理，还将进一步提高中长期资金的占比，资金问题已不是最大障碍。

　　当然，从打通融资渠道的角度，周巍仍然希望监管层能逐步放开限制，推动行业进一步发展壮大。

　　融资，融资，还是融资。

　　自银行系金融租赁公司诞生起，这个话题便久久纠缠着这一传统而又新兴的业务。

　　这或许与其“出身”及“家族”相关：母公司是资本实力雄厚的银行，理应不差钱，但这几年严格的信贷调控，使母公司都成了“泥菩萨”。

　　但更关键的原因也许在于金融租赁公司的业务模式。成立至今，近四年的业务长跑，绝大多数金融租赁公司的原始积累都是靠极大的资本消耗完成的。“江湖地位”确立时，亦应是反省之日：如何守业得常青?