近期投资者开始对钢铁行业的政策风险加大关注力度，钢材价格能不能上涨，我们的答案是肯定的，钢价的上涨是国际内外权衡的结果，单纯的政治考虑似乎过于谨慎!

　　涨与不涨的烦恼：国际钢材价格的2位数大涨。

　　日前，英国国家钢股东协会(Nass)预计，3季度英国钢价预计上涨250-300英镑/吨(494-593美元/吨)，具体的价格上涨将依产品品种不同而不同，但基价上涨、成本增加以及高昂的运输费用意味着再涨250-300英镑/吨是能够实现的;

　　台湾中钢：台湾中钢第三季度钢材内销价全面上调，平均涨幅4520台币/吨。中板上调4310台币/吨(983人民币)，棒线上调4830台币/吨(1101人民币)，热轧板卷上调4500台币/吨(1026人民币)，冷轧板卷上调4320台币/吨(985人民币)，电镀锌板卷上调4000台币/吨(912人民币)，电工钢上调5000台币/吨(1140人民币)，热浸镀锌板卷上调4050元/吨(923人民币)，平均涨幅约17%;

　　涨与不涨的烦恼：国内钢材价格的表现。

　　国家发改委有关负责同志日前与宝钢、鞍钢、武钢等国有大型钢铁企业主要负责同志沟通，要求这几大钢厂调整生产结构，增加制造活动板房的镀锌板、彩涂板的产量以满足灾区需要，并带头自律，不涨价。几家主要钢铁企业对此积极回应，均表示立即调整产品，多生产建筑用热镀锌板和彩板，并保持价格稳定。

　　宝钢的3季度价格传闻：据悉，宝钢已口头通知采购商第三季度价格政策：第三季度普冷上调300，调整后1.0 SPCC卷为6296，普碳热卷上调300，调整后5.5为4992，具体如下：热轧卷SPHC上调200;其它上调300，品种板上调400;冷轧卷普通板上调300;深冲板上调600;酸洗卷普通卷上调200;品种板上调600;轧硬卷上调300;镀锡卷上调1000;热镀锌、电镀锌、普通镀锌上调200;深冲用镀锌板上调400。

　　无论如何，在可预期的范围内，国内外的钢材价差有望在3季度继续拉大，如果国内的钢材价格在未来受到管制，将会出现什么样的结果，我想我们还是直接引用中国钢协近日在就出口形势中所分析的逻辑来说明：

　　中国钢铁工业协会有关负责人就今年钢材出口形势发表谈话：其结论是今年以来我国钢材出口大幅下降，抑制钢材出口政策成效显著;

　　我们要清楚，这番讲话是在4月钢材出口快速增加到478万吨的背景下发表，也就是说即使是大家很担心的4月份高出口情况国家是默许的，同时中国钢铁协会有关负责人对于近来某些媒体报道6月1日调整钢材出口关税的消息予以否认;

　　我们再来看一下钢协所说明的一个分析逻辑：“我国钢材出口大幅减少，也导致全球资源供给偏紧，在生产高成本推动下，国际市场钢材价格暴涨，并拉动了国内钢材价格上涨，同时也刺激了钢铁生产所需的煤、焦炭、铁矿石价格上涨。这对我国进口能源、铁矿石等资源性产品是极为不利的。采取满足国内需求为主、适度出口的战略，对于平抑国际钢价、矿价暴涨，稳定国内钢价水平和缓解我国通胀压力都是有利的，也有利于提高我国钢铁工业的国际竞争力。在这种情况下，稳定钢材出口的各项政策，对于稳定钢材市场运行是极为重要的。”

　　如果按照钢协的这个分析思路来看，在国际钢材价格3季度大涨的背景下，国内政府还要限制国内的钢材价格，那岂不是继续加大国内外的价格差，并导致出口出现暴增，国内钢材价格和供给的波动将加大，也无法实现政府稳定钢价的目的。

　　同时国内钢材生产的集中度过低，真要限制了重点钢企的价格，那些无法限制的非重点钢铁公司产品价格还是会上涨，最终受损失的还是国有企业的利益，这显然不是政府所愿意看到的;

　　综合分析：我们认为未来出台针对大部分钢材产品限价措施的可能性不大。

　　最后我们来看看宝钢的3季度定价情况：

　　我们认为传闻的宝钢3季度价格虽然看起来似乎低于市场前期的预期，但是我们要考虑到宝钢的产品价格定价方式已经由传统的季度定价改为了季度+月度的综合定价方式，而本次的调整价格幅度虽然小于前期预期，但未来其他月份还存在继续调价的可能;把1次的涨价分为几次提价，这对市场的心理冲击会更小些;

　　宝钢会不会调?我们只需把宝钢与台湾中钢的调价做个简单的比较即可，宝钢与台湾中钢每次的季度调价时间基本一致，幅度也不会差距太远，但本次而言，台湾中钢3季度上涨17%以上，而宝钢的传闻调价幅度只有7%不到，而之前宝钢与中钢的季度调价差距也就3%左右，那宝钢只有通过月度调价才能减少差距了。

　　最后建议大家不要再过分关注宝钢的3季度价格情况了，是否公布、什么时候公布已经不重要了，宝钢也需要一个低调的市场氛围来逐月完成它3季度的涨价目标。